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产品创新

资管回归本源 机构谋求产品创新、革新服务、合

近十年以来,大资管行业飞速发展。截至目前,包括银行理财、保险资管、券商资管、公募基金、私募基金、信托等在内的大资管行业规模高达百万亿元。行业的野蛮生长也给金融市场带来了诸多风险,风险随着资金在金融体系的空转、资管产品的层层嵌套不断扩散,实体经济的艰难和金融的异常繁荣形成鲜明对比,大资管行业回归为实体经济服务,回归到受人之托、代客理财的初心紧迫而重要。

随着今年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)的正式发布,大资管行业迎来了统一的监管规则。此后,银信类业务、商业银行理财业务及设立商业银行理财子公司、证券期货经营机构私募资产管理业务、私募投资基金备案等诸多方面,也都陆续下发了资管新规在各领域内的配套细则。

与监管层的政策发布相对应,资管业也亟待回归本源。金融去杠杆成为了其中一环,防风险尤其是防范化解金融风险成了一大任务。

10月30日,在由每日经济新闻主办的2018中国金融发展论坛上,福盈资产董事长周志毅、凯恩斯裕龙投资董事长刘欲武、大唐财富联席总裁任杰、钜派财富副总裁梁孝扣等嘉宾从财富管理行业出发,交流了各自对于市场环境变化的认识,也在行业资金端重构、财富管理业统一规则下,财富管理机构应该如何创新求变方面分享了各自的观点和看法。

风险出清有利于行业发展

今年以来,信用风险事件频发,资本市场波动明显,以二级市场股票、一级市场股权等为主的权益类资产价格有所回落。

在本次论坛活动第二场圆桌讨论环节,钜派财富副总裁梁孝扣在谈到今年频发的债券违约、网贷行业爆雷等信用风险事件时表示:“这一系列事件的发生,其实迟早会出现,而现阶段资管新规的出台来得刚刚好。”

梁孝扣表示,过去10年当中,从很多人在销售环节的表现以及很多企业在财富管理领域的运营模式来看,其实是难以为继的,“躺着赚钱”的年代已经过去了。现阶段,如果企业还有资金池,还存在合规不严或风控不严,或者过度营销等情况,将来都会面临比较大的挑战。

对于财富管理公司,合规才是企业的生命线。凯恩斯裕龙投资董事长刘欲武在论坛上说道:“相对来讲,上市公司为什么能够比较安全?社会公信力比较高?是因为它的高门槛,它一大堆各种各样的规矩,你不敢随便乱来。我坚信规范才有生命,监管才可持续,这是我发起投资财富管理公司时讲的第一句话。”

梁孝扣也认为,合规的企业以及风控做得比较好的企业,能够凸显自己的专长,有一些历史经验积累的企业,未来会有更多的机会。对于客户以及行业内的企业和从业者来说,频发的风险事件,也会提醒大家忘记过去的红火时代,不管是做金融还是做投资,都要注重风险控制。每次行业的巨大变化,包括资管新规政策的出台,对于行业及其从业人员都是一次重塑,最终一定是有利于行业长久有序发展的。

大唐财富联席总裁任杰则指出,今年以来,第三方财富管理行业一些负面事件的出现,是融资行为下的风险重新定价,从资金端来看,风险的出清有利于行业发展。

资管转型孕育新的机遇

而风险的出清也意味着机会。任杰表示:“首先,降杠杆、经济放缓的大环境有利于经济转型的可持续健康发展;第二,从财富管理行业来看,高净值客户的私人财富增长还是比较快的;第三,从客户的需求角度来讲,也需要专业机构的建议。”

福盈资产董事长周志毅也就当下资管新规环境下,财富管理公司如何寻求机遇发表了自己的看法。他认为,在当前资本环境下,存在两种机遇,企业应抓住机遇,寻求创新,结合自身优势为客户创造更多投资机会。

周志毅进一步分析,第一个机遇是资管新规出来了以后,我们面临着很多合作伙伴的机构调整,有很多的国企、央企、大机构的合作投资公司需要具有资管能力的金融机构展开联合合作,因为对于他们来说,银行的资金链出现了问题,他们更多需要进行社会融资。我们现在跟很多央企、国企联合发基金,至少说明了我们有机会和大型企业一起合作,而且可以拿到比较好的优质资产,这是现在大环境之下的机遇。

对于第二个机遇,他认为不良资产的大量出现对资产管理公司反而是一种机遇。他表示:“现在随着整个经济环境的缩减,市场上缺钱,不过也暴露出来了一些很优质的资产,其价格相对具有优势。”

在现阶段社会经济背景下,刘欲武认为投资重点应放在一些新动力产业上:“比如说AI人工智能,大数据现在也发展得非常快,还有文化、音乐、互联网的一些企业。”



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